中科院石墨烯超等电容获突破 将用于轨路交通

中国科学院通辽生物能源与过程钻研所通辽储能产业技术钻研院钻研团队萦绕高能量密度锂离子电容器关键资料与主题技术，发展了一系列原创性研发工作。近日，通辽储能院研发出的新型石墨烯基高能量度锂离子电容器技术在北京通过了由中国石油和化学工业结合会组织的专家鉴定和评价。鉴定委员会专家一致以为该项成就创新性强，建议尽快推动产业化过程。

据媒体1月5日新闻，该技术突破了石墨烯复合电极设计与批量造备、可控均匀预嵌锂、充放电胀气抑造及特殊集流极片涂布等技术难题，在实际中总结出石墨烯基锂离子电容器造备技术和工艺，并自食其力设计建设了国内第一条锂离子电容器的中试出产线，研发出了最高容量3500F/4V型锂离子电容器单体。

下一步，鉴于该储能器件两全较高功率和较高能量密度，快充快放，极度适合作为能源互联网技术的“能量桶”，通辽储能院在基于该“能量桶”，利用能源互联网技术成立一个幼型的近零碳排放示范区。萦绕该储能器件的关键资料和主题技术，通辽储能院已获得授权发现专利9项，拥有自主知识产权。值得注明的是，2015岁首通辽储能院就已经利用该器件构建48V系统在电动车电源等方面进行了示范利用，最近通辽储能院正争取把此技术尽快用于轨路交通领域。A股中悦达投资、中国宝安、方大炭素等上市公司，涉及石墨烯超等电容有关业务。(中国证券网)

方大炭素:矿石低迷及股票投资损失压造业绩,等待新资料业务突破

方大炭素 600516

钻研机构：长江证券 分析师：刘元瑞,王鹤涛 撰写日期：2015-10-30

事务描述

方大炭素今日颁布2015年3季报,公司前3季度实现交易收入17.97亿元,同比降落31.99%;交易成本13.66亿元,同比降落24.33%;实现归属母公司净利润为0.15亿元,同比降落95.60%,实现EPS为0.01元,去年同期EPS为0.20元。据此推算,3季度公司实现交易收入6.05亿元,同比降落29.15%,2季度同比增快为-36.89%;交易成本4.71亿元,同比降落25.10%,2季度同比增快为-30.41%;3季度实现归属母公司净利润-0.15亿元,同比降落119.56%,2季度同比增快为-68.86%;3季度EPS为-0.01元,2季度EPS为0.02元。

事务评论

铁矿石低迷及股票投资损失,公司3季度业绩下滑:公司的重要业务是炭素制品,其次是铁矿石采掘。3季度公司业绩下滑较大至再次吃亏,其中收入同比降落29.15%,毛利率同比降落4.20个百分点,应仍重要源于铁矿石业务持续低迷及投资收益下滑:1)由于钢铁需要低迷,3季度铁矿石同比着落31.12%,子公司抚顺莱河矿业产销面对压力,最终量价齐跌以至3季度矿石业务收入与毛利率同比降幅较大;2)应重要受二级市场行情影响,公司股票投资吃亏,3季度公允价值改观收益同比削减0.99亿元,也是公司业绩吃亏的沉要原因。另表,固然公司的三项用度绝对额降落了,但是重要是销量削减引起用度削减,公司三项用度率同比略有上升,用度绝对额削减并没有改善业绩的作用。

环比来看,公司交易收入提高了8.62%,三项用度率也降低了5.42个百分点,但是由于公司毛利率3季度环比降落了4.82个百分点,投资收益环比削减1.08亿元,最终依然以至公司业绩环比下滑。

种类结构调整进行中,业绩贡献尚需期待:公司业绩增量重要依赖于募投项目“3万吨/年特种石墨造作与加工项目”和“10万吨/年油系针状焦工程”。此表,2013年公司通过收购方泰精密和江城碳素两家公司进入炭纤维领域,日前与中科院先进核能创新钻研院合作推动核石墨产业化,均有利于公司产品结构升级,同时,拟收购吉林炭素股权则有助于夯实炭素业务龙头职位。预计公司2015、2016年EPS别离为0.00元和0.06元,维持“买入”评级。

中国宝安:与北大结合成立尝试室,石墨烯钻研再进一步

中国宝安 000009

钻研机构：招商证券 分析师：张士宝,孙恒业 撰写日期：2015-12-14

公司控股子公司哈尔滨万鑫石墨谷科技有限公司于2015年12月11日与北京大学产业技术钻研院签定合作和谈,成立“北大-宝安烯碳科技结合尝试室”,标志公司在石墨烯钻研方面有进一步进展,维持“强烈推荐-A”投资评级。

石墨烯是二十一世纪以来新资料科学领域最为夺目的一颗新星,将来有望在电子、新能源、高端造作、医疗等领域发展多种利用。目前石墨烯正处于产业化攻坚阶段,石墨烯产业关键和难点是有关资料的造备、转移技术和高低游产业链整合。本和谈列明三大钻研方向,蕴含石墨烯的批量造备技术、石墨烯在新能源领域的利用、石墨烯在可穿戴器件中的利用,此举有望破除产业发展镣铐,进一步打开下游利用,实现万亿级市场。

从技术可行性层面分析,本和谈钻研团队掌管人北京大学刘忠范院士为碳资料领域驰名专家,近期辅导的钻研团队利用化学气相沉积的步骤,通过优化成长前提,在玻璃表表成功地实现了石墨烯的直接成长,世界瞩目。团队把握主题技术,相信在将来可大力推动石墨烯的产业化过程。

近期石墨烯产衣符好不休,凭据工信部、发改委、科技部结合印发的《关于加快石墨烯产业创新发展的若干定见》,将来强调产学研用协同发展。定见指明三大发展方向:石墨烯资料规；毂讣际醮葱隆⒅恫ㄏ低辰ㄉ琛⒉捣⒄狗务平台搭建,并提出到2020年,形成美满的石墨烯产业系统,实现石墨烯资料尺度化、系列化和低成本话,在多领域实现规；,形成若干家拥有主题竞争力的石墨烯企业。目前,石墨烯市场关注度高,参加者多,但多从事短平快的低端造作,具备主题技术的上市公司极少。中国宝安此举有利于本公司整合石墨烯产业高端科技人才和科研资源,通过搭建高水平产学研平台加快实现科学技术成就的有效转化,进一步推动推进本公司向“以新资料为主的高科技产业集团”的战术转型,在产业竞争格局中占据有利职位,甚至成为产业龙头。

预计2015-2017年公司EPS别离为0.55元,0.26元和0.31元,对应今年PE为21倍,维持强烈推荐-A评级。

风险提醒:金融板块投资具备肯定颠簸性,或将影响当期业绩。

东旭光电:深耕光电显示领域,国产化代替空间明确

东旭光电 000413

钻研机构：国海证券 分析师：王凌涛 撰写日期：2015-10-27

投资重点:

东旭光电是集液晶玻璃基板设备造作、技术研发及出产销售于一体的高新技术企业,目前已经投产4条玻璃基板产线。公司产品成功打入了京东方、龙腾光电等国内显示屏厂商的6代线供给链,突破了康宁、旭硝子等少数国际大厂对玻璃基板领域的节造,成为玻璃基板领域国产化的主题力量。随着玻璃基板出产线建设以及销售扩大,公司业绩稳重成长,2015年上半年公司交易收入14.47亿元,同比增长58.97%;归属于上市公司股东的净利润4.33亿元,同比增长6.29%。

1.玻璃基板业务拓展顺利,产能逐步开释:

玻璃基板是TFT-LCD显示屏的主题原资料,一块显示面板必要两片玻璃基板,别离用作TFT阵列基板和彩色滤光片基板。目前玻璃基板市场绝大部门市场份额被美国康宁、日本旭硝子等公司占据,公司2013年募投项目在常德规划建设10条第六代玻璃基板产线。目前1-4线实现投产销售,5线尚在调试中,6-10线在建设傍边,1-10线的动力、配套设备全数实现。已投产的4条线目前产能利用率能够达到80%以上,良率也达到80%,靠近国际一线厂商水平。10条线建设实现后,将达到480万片/年的产能。公司选取溢流熔融法造备基板玻璃,是与国际巨头康宁公司统一技术路线,溢流法造备的玻璃具备表表平坦度高、不必要研磨抛光蹬着点,在玻璃基板市场上占据绝大部门市场份额。目前东旭光电产品已经批量供货给京东方等国内重要显示企业,同时公司产品也陆续通过了台湾客户认证,成功进入了台湾市场。

公司80亿增发目前已经获得证监会核准,增发实现后郑州旭飞光电科技有限公司、克拉玛依旭新光电科技有限公司两家公司将以总对价37.6亿注入成为东旭光电全资子公司,旭飞、旭新目前共计有3条五代线投产,预计年底前能够新增2条产线转固,建设全数实现后规划产线达到7条。随着旭飞和旭新的注入,公司玻璃基板产线进一步扩充。旭飞、旭新15-18年的承怕符润计算达到6001、13998、24316、38375万元,将给公司业绩增长提供动力。同时旭飞、旭新的注入有利于解决公司关联买卖的问题,将来公司运营将进一步趋于通明。同时,公司积极进行8.5代线、LTPS用基板玻璃技术储蓄,将来将凭据下游需要放量情况,进一步拓展到高世代线以及低温多晶硅用玻璃基板领域,持久发展空间辽阔。公司2015年上半年玻璃基板业务营收达到2.86亿。同比增长178.3%,随着将来产能的不休开释,公司玻璃基板业务营收将急剧成长。

2.彩色滤光片项目是向光电显示领域纵深拓展沉要一步:

目前大陆共有4条液晶面板五代线,其中京东方、龙腾光电、中航光电子等都需表购彩膜。公司投资31.1亿在昆山建设5代线彩色滤光片项目,与大日本印刷株式会社(DNP)进行技术合作,规划建设3条第五代彩色滤光片出产线,规划产能达到16.5万片/月,达产后预计每年实现销售收入为19.08亿元,税后利润3.43亿元。东旭光电以“打造中国光电产业旗舰”为指标,彩色滤光片项主张建设是公司安身基板业务,向光电显示领域纵深拓展的沉要一步。液晶显示屏是一个由多多资料和元件组成的系统,将来存在辽阔的拓展空间。

3.盖板玻璃、蓝宝石、石墨烯等多个领域的业务造就中:

公司托管的四川旭虹光电科技有限公司盖板业务选取浮法工艺,能够用于手机等产品的防护窗。公司盖板业务逐步放量,本次增发公司如期推广了大股东旭飞、旭新注入承诺,将来旭虹的盖板业务或许率也将注入上市公司。蓝宝石方面公司2015年3月实现了江苏吉星的收购,收购后公司形成了蓝宝石盖板和高铝玻璃盖板美满的视窗盖板领域布局。针对新兴资料,公司投资设立北京旭碳新资料科技有限公司,致力于石墨烯有关技术研发孵化。将来随着公司光电领域新业务的发展,有望给公司提供新的利润增长点。

4.大股东及员工持股打算参加定增,彰显公司持久发展信念:

公司80亿增发目前已经通过证监会核准,控股股东东旭集团认购30亿元,长江兴利2号定向打算、长江兴利3号定向打算别离认购不超过5亿元和2亿元。长江兴利2号、3号别离是公司员工持股打算以及为控股股东及其从属企业部门董事、监事和高级治理人员及其它人员设立的资产治理打算。大股东和员工持股打算的认购,体现了公司内部对公司持久发展的信念。

5.赐与东旭光电增吃炖级:

公司是国内玻璃基板重要出产企业,积极布局光电显示领域的发展,我们以为其将充分受益于液晶显示产业向中国转移的趋向。我们预计公司15-17年的EPS别离为0.37、0.41、0.50元,公司目前股价对应15-17年的市盈率别离为23倍、21倍和17倍,赐与增吃炖级。

6.风险提醒:

1.设备业务成长低于预期

2.玻璃基板产线量产慢于预期

中钢国际:安全边际高,亮点多,3D打印及环保业务价值待挖掘

中钢国际 000928

钻研机构：申万宏源 分析师：陆玲玲 撰写日期：2015-12-03

下调盈利预测,维持“增持”评级:由于实现沉组日晚于预期,下调盈利预测,我们预计15-17年净利润为4.8亿/5.38亿/6.46亿(原预计为5.14/6.05/7.19亿),对应增快为6%/12%/20%(同比借壳前主体中钢设备),对应PE为22X/19X/16X,维持增吃炖级。

关键如果:目前公司海表优势市场在土耳其、伊朗、印度、哈萨克斯坦、沙特等,不产生沉大风险。

我与公共的分歧:(1)股价高安全边际,将来业务亮点多,不乏股价阐发的催化剂。16年PE估值19倍,处在行业均匀水平,目前在手订单充足；繁Ｗ庸局匾滴裎唐卫,同时在泥土建复上有较多技术储蓄;今年成立的3D金属打印公司技术实力强,新业务价值在估值上并没有体现。(2)海表业务订单充足,占比提升促利润率提升。上半年新签海表订单超过66亿元,同比增长100%,同时起头筹建俄罗斯、印尼、埃及、阿尔及利亚公司,进一步美满“一带一路”市场布局。当前一带一路项目政策支持力度加强,公司将分享政策盈利。(3)成立武汉天昱智能造作有限公司,金属3D打印业技术实力强。

天昱引进华中科技大学张海鸥教授团队,选取电子束熔丝沉积技术蹊径,拥有打印快率快,强度高的优势,现已承接航空航天部和科工委多项国度级研发沉大课题,明年有望在民用领域率先发力。(4)积极拓展环保业务。公司具备环境传染治理设施运营、环境工程专项设计、生态建设和环境工程征询甲级资质,已在冶金领域提供各类环保与节能服务,已经成功实现20多个TRT总包项目,数十个其他环保节能项目,蕴含烟气余热发电、烧结烟气脱硫、铁水脱硫、除尘、固废料处置、污水处置等项目。公司占有中钢天澄53.33%的股权,其在烟气治理和泥土建复方面有较强的技术储蓄。在钢铁、电力、石化、建材、有色、市政等行业拥罕见百项环境；ぜ扒褰嗄茉垂こ桃导。中钢天澄2014年实现交易收入4.04亿元,同比增长69.04%,实现净利润705万元,同比增长147.36%。

股价阐发的催化剂:海表或国内PPP项目签定大订单;环；3D打印等新业务获得新突破。

中天科技:主交易务不变增长,海缆与新能源具潜力

中天科技 600522

钻研机构：世纪证券 分析师：龚鑫 撰写日期：2015-11-03

业绩不变增长。2015年前三季度公司实现交易收入105.77亿元,同比增长73.56%;实现归属于上市公司净利润5.49亿元,同比增长12.85%,实现每股收益为0.64元。其中第三季度实现交易收入43.37亿元,同比增长101.58%,实现归属母公司净利润1.66亿元,同比增长34.33%。

有色金属业务量增长拉低公司整体毛利率水平。期内公司综合毛利率为14.2%,去年同期为19.1%,重要是毛利率偏低的有色金属业务量增长影响了公司整体毛利率水平。公司光纤预造棒产能提升及光纤光缆市场需要量增长使光纤光缆毛利率提升,同时海底光缆出货量急剧提升及海表市场比例提高使海底线缆毛利率提升较大。

主营产品市场环境优良。期内受益于国度“宽带中国”及4G建设,公司电信产品市场需要量增长较快;受大量商品价值颠簸影响,公司导线产品单价有所降落,但得益于特高压、国度电网刷新需要量增长,电力产品同比增长较快。预计将来电信、电力等基础设施的建设投入仍将持续,出格是100Mbps宽带接入和4G覆盖领域的扩大、特高压建设将给公司主营产品提供优良市场远景新能源业务多点突破。公司散布式光伏发电业求实现了多项接入与运行,并与国度电网在功率成分影响等方面进行了互换,为国度散布式技术和政策层面改进提供了沉要实际凭据;中天储能进一步提升电信运营商供货比例,并有序向新能源汽车领域拓展。

盈利预测及投资建议:我们预计15-17年公司将实现每股收益为0.85、1.10、1.23元,对应10月29收盘价20.03元市盈率为23.6、18.2、16.3倍,赐与增持投资评级。

风险提醒:4G投资增快趋缓;电网投资政策性颠簸。

智慧能源:多泰云100旺销,利好公司动力电池业务发展

智慧能源 600869

钻研机构：浙商证券 分析师：郑丹丹 撰写日期：2015-12-29

多泰云100车型的销量于2015年11月环比增长59.4%至3,730辆,2015年1~11月累计达到1.29万辆。在纯电动乘用车主流车型中,多泰云100的11月销量和年内累计销量别离排名第二位、第三位。

智慧能源已于2015年12月上旬实现对全资子公司“远东福斯特”并购的资产过户。我们预计,多泰云100(及使用18650型动力电池的多泰新款车型)于2016年的销量将不低于4.5万辆,“远东福斯特”作为其战术供给商,将来将显著受益。

全资子公司远东福斯特是多泰云100的动力电池战术供给商之一。

通过对福斯特的全资并购,公司切入新能源汽车产业链,并为发展储能业务奠定基础,美满产业链布局。在18650型圆柱形锂离子电池领域,远东福斯特的产销规模位居国内最大、全球第三,正着力将下游利用领域从3C市场延长至新能源汽车市场,已成功为长沙多泰汽车、恒玖电气、凯马汽车等新能源整车企业与合作商供货。我们预计,其动力电池组销量将于2016、2017年达到约3万套、5.5万套,对应税后收入约9亿元、15亿元,其中约1/3的对应产品将供给多泰新能源汽车,有效支持后者急剧扩大产量,且存在超预期空间。

维持“买入”评级。

我们预计2015~2017年,公司将实现净利润3.81亿元、6.08亿元、8.37亿元,2015年于当前股本下将实现EPS0.19元,对应49倍P/E;如按上限增发,2016年、2017年将实现摊薄后EPS0.27元、0.37元,对应35倍、25倍P/E。

风险提醒。

业务发展、增发进展或低预期;行业估值中枢或现颠簸。

宝泰隆:3季度扣非后环比减亏,关注石墨烯项目进展

宝泰隆 601011

钻研机构：长江证券 分析师：董辰 撰写日期：2015-10-22

汇报重点

公司今日颁布2015三季报,前3季度公司实现交易收入11.59亿元,同比降落15.86%;实现归属母公司净利润0.91亿元,同比上升66.55%;实现EPS为0.07元。据此推算,3季度公司实现归属母公司净利润0.06亿元,同比降落70.27%;3季度实现EPS0.00元,2季度EPS为0.08元。

3季杜转收同环比双降,主因产品价值弱势。前3季度公司实现营收11.59亿元,同比降落15.86%,其中3季杜转收3.61亿元,同比降落23.03%,环比降落18.35%。3季度煤炭及焦化市场持续不景气,公司主力矿井地点七台河1/3焦煤市场均价环比着落28元,二级冶金焦环比着落63元左右,其余化工产品如甲醇粗苯等均价也有分歧价值着落,重要产品价值弱势对营收造成肯定冲击。

成本端节造优良,3季度毛利率环比回升。前3季度公司实现交易成本9.75亿元,同比降落6.76%,其中3季杜转业成本2.89亿元,同比降落18.66%,环比降落27.34%。3季度毛利率19.81%,同比降落4.31个百分点,但较2季度环比上升9.92个百分点,重要是成本端节造较好所致。3季度毛利环比上升0.28亿元至0.72亿元,增幅63.57%。

期间用度同比下滑,销售及财政用度节造较好。公司3季度期间用度总计0.83亿元,同比降落27.21%。其中治理用度同比上升2.47%,销售及财政用度同比别离降落38.47%、43.00%。财政用度降幅较大主因银行告贷利率降低、债券利钱支出削减。

3季度扣非后环比减亏。3季度公司归属净利润0.06亿元,环比降落94.31%,业绩环比走弱源于2季度高异时时损益(主因龙煤天泰并表)。1季度扣非后吃亏0.06亿元,比减亏0.06亿元,重要是成本节造得力。

转型新资料远景辽阔,关注石墨烯项目进展,维持“买入”评级。公司循环经济产业链综合成本较低,盈利能力行业前列。公司积极转型,除传统业务升级以表,更跳出煤焦化产业链进军新资料。公司100吨/年石墨烯项目技术相对成熟,预计明年年底投产,后续石墨烯衍生品技术研发值得等待。我们预测公司15-17年EPS(摊薄后)别离为0.07、0.09、0.11元,对应PE别离为98、73、60倍,维持“买入”评级。